Развивающиеся рынки предлагают отличные возможности для строительства торговых центров и инвестиций

Лондон - Москва, 26 ноября 2013 года - Согласно результатам глобального исследования рынков (Global ViewPoint) компании CBRE, развивающиеся рынки предлагают интересные инвестиционные возможности, связанные со строительством торговых центров и существующими активами. В исследовании отмечается, что отсутствие подходящих торговых центров, которое особенно ощущается на развитых рынках по всему миру, на развивающих рынках создает условия для большей активности девелоперов и инвесторов торговой недвижимости по сравнению с другими типами коммерческой недвижимости.

В результате, отделы исследований, консалтинга и оценки CBRE разработали «Глобальный сравнительный анализ доходности торговых центров на развивающихся рынках» (GSCYB), задачей которого является повышение прозрачности таких рынков. Основной целью GSCYB является создание теоретической базы оценки ценообразования на развивающихся рынках и его сопоставление с текущей ставкой капитализации в целях выявления возможного несоответствия цен. Это исследование включает широкий диапазон развивающихся рынков, от находящихся на стадии зарождения, таких как Армения, до ОАЭ, где существует ряд торговых центров мирового класса, но инвестиционные рынки которых требуют дальнейшего развития.

Грэхем Хьюз, исполнительный директор по оценке и консалтингу компании CBRE, прокомментировал сложившуюся ситуацию следующим образом:

«Оценка торговых центров на развивающихся рынках, на которых заключается небольшое количество сделок, или сделки отсутствуют вовсе, может быть затруднительной. Именно поэтому мы создали эту глобальную модель. Большинство из 27 изученных нами развивающихся рынков предлагали приемлемое ценообразование; однако мы выявили 12 рынков, на которых были отмечены существенные расхождения между запланированной и текущей ставкой капитализации. 

«Полученные результаты были схожи в том, что на развивающихся рынках ценообразование в сегменте торговых центров определяются факторами странового риска, такими как политический и суверенный риск и коррупция. Результаты GSCYB показывают, что когда речь заходит о развивающихся рынках, такие факторы оказывают гораздо более сильное влияние на решения, принимаемые инвесторами, чем, например, потребительский спрос или факторы, относящиеся к недвижимости».

Ирина Пилипчук, Заместитель директора, отдел исследований, Европа, Ближний Восток и Африка, CBRE, добавила:

«Наряду со страновым риском всегда существуют различные местные факторы, которые помогают объяснить расхождения между текущей и смоделированной ставкой капитализации. На некоторых рынках отсутствие качественного продукта является простым объяснением того, почему доходность недвижимости ниже наших ожиданий. Такая ситуация наблюдается, например, в Армении, рынок которой является настолько неразвитым, что все существующие на нем возможности ограничиваются только строительством.

«Степень интернационализации, будь то на уровне общих прямых иностранных инвестиций или на уровне инвестиций в недвижимость, является еще одним важным компонентом. Индия и Аргентина ограничивают иностранные инвестиции, тем самым создавая все условия для получения международными инвесторами повышенной доходности. Обратная ситуация наблюдается в Китае и Нигерии, где доля местного капитала снижает доходность в случаях, когда риски, связанные с такими рынками, позволяет предположить, что международный инвестор оценит эти рынки». 

Валентин Гаврилов, Директор отдела исследований рынка, CBRE: «Разработанная методология оценки торговых центров на развивающихся рынках может стать полезным инструментом в работе оценщиков. Это особенно актуально в условиях российского рынка, когда детали совершаемых сделок практически никогда не раскрываются в объеме, достаточном для использования их в качестве рыночного индикатора. Кроме того, модель еще раз подтвердила, что снижение суверенных рисков и коррупции является наиболее сильным фактором роста стоимости российских активов и интереса к ним со стороны инвесторов. Именно здесь правительство может помочь национальному бизнесу больше всего».

Модель «Глобального сравнительного анализа доходности торговых центров» является моделью множественной регрессии, в соответствии с которой текущая чистая эквивалентная доходность (определенная оценщиками CBRE) в каждой стране является зависимой переменной величиной. Возможные каузальные переменные, в отношении которых был проведен анализ, делятся на три основные категории - риск, спрос и недвижимость. 27 развивающихся рынков, принявших участие в исследовании, являются глобальными и охватывают Африку, Азию, Евразию, Центральную и Восточную Европу, Ближний Восток и Латинскую Америку. 

Развивающиеся рынки, принявшие участие в анализе, включают:

Африка: Кения и Нигерия; Азия: Китай, Индия, Индонезия, Таиланд, Вьетнам; Евразия: Армения, Грузия, Казахстан, Турция; ЦВЕ: страны Балтии, Болгария, Хорватия, Румыния, Россия, Сербия, Словацкая Республика, Украина; страны Ближнего Востока и Северной Африки: Бахрейн, Египет, Ливан, Марокко, Оман, ОАЭ и Латинская Америка: Аргентина и Мексика.


Екатерина Прокопова
Руководитель направления по связям с общественностью
Другие новости
Директором отдела индустриальных и складских помещений CBRE назначен …
Москва, 23 января 2014 года – CBRE объявляет о том, что на должность директора отдела индустриальных и складских помещений назначен Антон Алябьев. Антон будет отвечать за стратегическое развитие направления индустриальной и складской недвижимости. С его приходом компания планирует значительно увеличить портфель клиентов за счет работы с ведущими российскими компаниями, особенно в сфере ритейла, дистрибуции и логистики. <br /> <br /> Антон Алябьев имеет более чем 10-летний опыт работы на рынке коммерческой недвижимости. До прихода в компанию CBRE с 2007 года Антон работал в компании Jones Lang LaSalle, где последние три года занимал позицию заместителя директора отдела индустриальных и складских помещений. <br /> <br /> За время своей карьеры Антон успешно реализовал ряд крупных проектов, в том числе с такими крупными компаниями, как Эльдорадо, Спортмастер и Роснано и многими другими.<br /> <br /> Антон Алябьев имеет 2 высших образования. В 2003 году он закончил Чувашский государственный университет по специальности «Финансы и кредит», а в 2007 Антон закончил Высшую школу экономики по специальности «Менеджмент». Во время своей учебы в Высшей школе экономики Антон Алябьев прослушал курс о создании собственного бизнеса в Стокгольмской школе экономики. Позднее Антон получил сертификат профессионального управляющего инвестициями в недвижимость в Институте управления недвижимостью &#40;The Institute of Real Estate Management&#41;.<br /> <br /> Александр Поленок, Генеральный директор CBRE в России, сказал:<br /> <br /> «Сегодня компания CBRE переходит на качественно новый уровень развития. Я искренне рад, что наша команда продолжает пополняться такими профессионалами, как Антон Алябьев, которому, я уверен, удастся в полной мере реализовать поставленные перед ним задачи».
23 января 2014

Далее

Рассказываем о мире недвижимости, делаем обзоры и делимся экспертизой. Только полезная информация от специалистов со стажем работы больше 10 лет.